O documento analisa o desempenho econômico e financeiro da COSERN entre 1998-2009, incluindo evolução do número de consumidores, energia vendida e faturamento. Mostra que a empresa teve crescimento consistente nesses indicadores, com taxas anuais de 5% a 5,5%, e lucratividade acima da média do mercado. Porém, os gastos com a remuneração dos administradores aumentaram significativamente no período.

1. COSERN: DESEMPENHO ECONÔMICO E
FINANCEIRO
José Aldemir Freire
Economista
CORECON/RN: 1743-1

2. Elaboração - José Aldemir Freire
Apresentação
Cosern: evolução de seus principais
indicadores;
Cosern: lucratividade comparada;
Cosern: Estimativa das perdas salariais.

3. Elaboração - José Aldemir Freire
Cosern – Evolução dos Principais
Indicadores

4. Elaboração - José Aldemir Freire
Cosern: Número de Consumidores
1.074.000
625.770
600000
650000
700000
750000
800000
850000
900000
950000
1000000
1050000
1100000
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Taxa de Crescimento: 5,03% a.a.

5. Elaboração - José Aldemir Freire
Cosern: Energia Vendida (GWh)
4.106
2518
2000
2500
3000
3500
4000
4500
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Taxa de Crescimento: 4,55% a.a.

6. COSERN – EVOLUÇÃO DO
FATURAMENTO (MIL R$)
R$ 1.265.696,00
R$ 855.089,00
R$ 0,00
R$ 200.000,00
R$ 400.000,00
R$ 600.000,00
R$ 800.000,00
R$ 1.000.000,00
R$ 1.200.000,00
R$ 1.400.000,00
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Receita Operacional Bruta - R$ 1000 Receita Operacional Líquida - R$ 1000

7. Elaboração - José Aldemir Freire
Cosern: Número de Empregados
733
738
1.270
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
1400
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009

8. Elaboração - José Aldemir Freire
COSERN – EVOLUÇÃO DO NÚMERO DE
CONSUMIDORES POR FUNCIONÁRIO
1.465
832
800
900
1000
1100
1200
1300
1400
1500
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009

9. Elaboração - José Aldemir Freire
COSERN – EVOLUÇÃO GWh VENDIDO POR
FUNCIONÁRIO
5,6
3,35
3
3,5
4
4,5
5
5,5
6
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009

10. Elaboração - José Aldemir Freire
Cosern: Consumidores por Empregado
1.465
833
700
800
900
1000
1100
1200
1300
1400
1500
1600
1998 2009
Taxa de Crescimento: 5,28% a.a.

11. Elaboração - José Aldemir Freire
Cosern: Vendas por Empregado
(MWh)
5.600
3.3543000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
1998 2009
Taxa de Crescimento: 4,79% a.a.

12. Elaboração - José Aldemir Freire
Cosern: Evolução da Tarifa Média Real de Energia
Elétrica – RECEITA BRUTA POR MWH
R$ 100
R$ 150
R$ 200
R$ 250
R$ 300
R$ 350
R$ 400
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
R$/Mwh

13. Elaboração - José Aldemir Freire
Cosern: Evolução da Tarifa Média Real de Energia
Elétrica – RECEITA LÍQUIDA POR MWH
R$ 100
R$ 150
R$ 200
R$ 250
R$ 300
R$ 350
R$ 400
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
R$/Mwh

14. COSERN: DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA
EM R$ 1.000 (2009)
R$ 235.647
R$ 94.879 R$ 33.030
R$ 20.845 R$ 26.206
-250000
-200000
-150000
-100000
-50000
0
ICMS COFINS CCC - Conta
de Consumo
de
Combustíveis
PIS Outros

15. Elaboração - José Aldemir Freire
Cosern
Remuneração dos Funcionários X Receita Líquida (%)
2,351,94
27,49
0
5
10
15
20
25
30
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
%

16. Elaboração - José Aldemir Freire
Cosern: Evolução dos Gastos com Pessoal
(R$ 1.000)
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009

17. Elaboração - José Aldemir Freire
Cosern: composição % dos Gastos com
Pessoal (2009)
PDV
6%
Auxílio alimentação
5%
Convênio Assistencial
e outros benefícios
26%
Remuneração
37%
Participação nos
resultados
14%
Encargos sociais
17%

18. Cosern
Lucratividade Comparada

19. Elaboração - José Aldemir Freire
Cosern: Valores Acumulados
1998-2009 (R$ 1.000) – Valores Reais
R$ 7.563.220
R$ 1.516.334
0
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
7.000.000
8.000.000
Receita Operacional Líquida Lucro Acumulado

20. Elaboração - José Aldemir Freire
Rentabilidade da Cosern x Rentabilidade do Mercado
Média do Período 2000-2009
FONTE: VALOR ECONÔMICO
11,83%
24,47%
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
30,00%
Cosern 1000 Maiores
%
Rentabilidade Sobre o Patrimônio Líquido - %

21. Cosern
REMUNERAÇÃO DOS
ADMINISTRADORES

22. Valores em R$
Pró-labore Ajuda Moradia Remuneração Variável PGBL
Assistência Médica /
Odontológica
Valor Part. % Valor Part. % Valor Part. % Valor Part. % Valor Part. %
2007 Conselho de Administração 8 213.985 100,0% - - - - 213.985
2007 Conselho Fiscal 3 51.000 100,0% - - - - 51.000
2007 Diretoria Estatutária 5 702.437 61,2% 65.311 5,7% 339.586 29,6% 37.754 3,3% 2.884 0,3% 1.147.972
TOTAL - 16 967.422 68,5% 65.311 4,6% 339.586 24,0% 37.754 2,7% 2.884 0,2% 1.412.957
2008 Conselho de Administração 8 147.110 100,0% - - - - 147.110
2008 Conselho Fiscal 2 48.000 100,0% - - - - 48.000
2008 Diretoria Estatutária 5 737.301 83,9% 71.927 8,2% 22.728 2,6% 44.411 5,1% 2.717 0,3% 879.083
TOTAL - 15 932.411 86,8% 71.927 6,7% 22.728 2,1% 44.411 4,1% 2.717 0,3% 1.074.193
2009 Conselho de Administração 8 232.046 100,0% - - - - 232.046
2009 Conselho Fiscal 4 66.400 100,0% - - - - 66.400
2009 Diretoria Estatutária 5 953.793 67,6% 78.983 5,6% 331.687 23,5% 44.350 3,1% 2.891 0,2% 1.411.704
TOTAL - 17 1.252.239 73,2% 78.983 4,6% 331.687 19,4% 44.350 2,6% 2.891 0,2% 1.710.150
2010 Conselho de Administração 8 342.000 100,0% - - - - 342.000
2010 Conselho Fiscal 4 64.000 100,0% - - - - 64.000
2010 Diretoria Estatutária 5 840.000 61,9% 80.000 5,9% 380.000 28,0% 50.000 3,7% 6.000 0,4% 1.356.000
TOTAL (*) - 17 1.246.000 70,7% 80.000 4,5% 380.000 21,6% 50.000 2,8% 6.000 0,3% 1.762.000
(*) Os valores de 2010 são propostas para aprovação da AGO
Ano Órgão
Nº de
Membros
Total por Órgão

23. COSERN: REMUNERAÇÃO DOS ADMINISTRADORES
R$ 1.412.957
R$ 1.074.193
R$ 1.710.150 R$ 1.762.000
R$ 0
R$ 200.000
R$ 400.000
R$ 600.000
R$ 800.000
R$ 1.000.000
R$ 1.200.000
R$ 1.400.000
R$ 1.600.000
R$ 1.800.000
R$ 2.000.000
2007 2008 2009 2010

24. COSERN: REMUNERAÇÃO DOS
ADMINISTRADORES EM 2009
R$ 18.000 R$ 18.000 R$ 18.000
R$ 36.000 R$ 36.000 R$ 36.000
R$ 0
R$ 5.000
R$ 10.000
R$ 15.000
R$ 20.000
R$ 25.000
R$ 30.000
R$ 35.000
R$ 40.000
Menor Remuneração Maior Remuneração Remuneração Média
Conselho de Administração Conselho Fiscal

25. COSERN: REMUNERAÇÃO DOS
ADMINISTRADORES EM 2009
R$ 99.594
R$ 711.165
R$ 282.341
R$ 0
R$ 100.000
R$ 200.000
R$ 300.000
R$ 400.000
R$ 500.000
R$ 600.000
R$ 700.000
R$ 800.000
Menor Remuneração Maior Remuneração Remuneração Média
DIRETORIA

26. aldemirfreire@ig.com.br
FIM