1. Votre entreprise et le capital de risque
Tenants et aboutissants
Luc Filiatreault / De capital patient à capital de risque / 11/29/2013

2. Les VC dans la chaine de financement

Prêt bancaire avec garantie – 5 @ 10%. Banques commerciales
 Il faut rembourser

Prêt « mezzanine ». Débentures convertibles, pas de garantie mais il y a
des opérations qui génère des cash-flows – Taux d’intérêts : 15 à 20%
 Il faut rembourser

Équité
 Pas de remboursement, toutefois il faut partager le contrôle, il y aura
de la pression pour vendre la compagnie, aller à la bourse ou trouver
d’autres investisseurs…
 Seed capital, Early stage, Growth stage, Late stage
Luc Filiatreault /
De capital patient à capital de risque
11/29/2013

3. Que veulent chacune des parties

Que recherches un VC




Rendement, Rendement, Rendement !!!
Je vends de l’argent – je dois m’assurer d’être remboursé.
Vente ou IPO en 4 à 7 ans
VC c’est pour qui



Croissance extrême, tous les autres modes de financement ont été regardés,
revenus augmentent de 25% par trimestre.
En seed capital attendez vous à une participation des VC de 20-30%, early stage
40-60%, late 70-80%
Quasi certitude que vous voulez vendre à plus gros ou allez IPO – minimum 100
à 150 m$ revenus
Luc Filiatreault /
De capital patient à capital de risque
11/29/2013

4. Votre pitch au VC

20% qualitatif ! CV, prix, trophée, réputation, trend etc…

80% Quantitatif, nb de compagnies/brevet, économies générées, marchés
comparables taille

Les 3 choses les plus importantes à transmettre au VC
1.
Votre valeur unique et comment vous vous différenciez de la compétition
1.
2.
Les bons VC connaitront toute votre compétition, soyez bien informé
Marché cible et comment vous l’atteindrez et pourquoi il vous écouterait
1.
2.
3.
Pas de % de marché de milliards, liste de clients si B2B, population cible si B2C
Données précises, mesurables, vérifiables
Traduction entre plan d’affaires et argent

Business model doit être expliqué en détail et devrait occuper 20 à 25% du temps de votre présentation

Prévisions financières détaillées requises absolument pour 12 mois et esquisse pour 3 ans

Attention, cela prends au moins 4 à 6 mois à closer un financement. Vos milestones des 2 prochains trimestres sont
importantes. Il FAUT les atteindre

Calculez le rendement sur l’investissement que vous demandez vous-même - un VC n’embarquera jamais à moins de 25 %
après avoir bien évaluer et escompter votre plan d’affaire

Valider !!! Prenez la dernière année de votre plan d’affaire et évaluez quelques grands indicateurs clés :

Revenus par employés, par user, nb de clients, distributeurs, profitabilité p/r concurrent dans le même marché et soyez prêts à
défendre les résultats
Luc Filiatreault /
De capital patient à capital de risque
11/29/2013

5. Votre pitch au VC

Si vous avez une offre

Tout se négocie ! Sauf si vous en avez une seule ! Celui qui veut le plus
l’autre a plus de marge de manœuvre

Valorisation, classe d’actions, droit de gestion, contrat d’emplois etc…

Servez vous de votre VC, parlez lui à tous les jours de tout le plus
rapidement possible – bon cotés et mauvais cotés. C’est un allié, pas un
ennemi. Il a mis beaucoup de $ dans votre cie

Pas de surprises – ni bonnes, ni mauvaises

Il veut que vous fassiez beaucoup d’argent !

Attention au dilemme actionnaire-employé !
Luc Filiatreault /
De capital patient à capital de risque
11/29/2013

6. Votre pitch au VC

Connaissez bien votre vision et soyez très clairs dans vos objectifs et
exécution :


Dans 3 ans combien de revenus, d’employés, situés ou, qui font quoi …combien
R&D, Admin, Ventes, Consultant, Distributeurs etc…
Soyez clair et franc à propos de ce que vous recherchez et la valeur estimée
de votre compagnie. Soyez prêt à le défendre

Les VC aussi ont de la compétition – servez vous en
Luc Filiatreault /
De capital patient à capital de risque
11/29/2013

7. Silicon Valley

Entreprise CA vs Canada





Modèle d’affaire très bien compris
Emphase commerciale + que produit
Produit commence petit mais commercial dès le début
Petits pas mais accélération très rapide
VC CA



Vont rapidement remplacer l’équipe de direction si les milestones ne sont pas
atteints
S’impliquent beaucoup au quotidien dans les affaires
Vont supporter énormément si le plan est respecté – C’est ça le truc
Luc Filiatreault /
De capital patient à capital de risque
11/29/2013