Résultats de la 7ème vague de l’enquête annuelle réalisée par l'AFIC et OpinionWay qui donne un état des lieux factuel sur le respect des engagements bancaires des entreprises accompagnées par le capital-investissement et ayant fait l’objet d’une transmission : ° Seulement 0,4% des entreprises ont cessé leur activité : le plus bas niveau depuis 2010, divisé par 3 depuis 2011 ° Très nette hausse de l’anticipation d’amélioration de la solidité des entreprises ° Très fort soutien des comités d’entreprises aux opérations de capital-transmission (97%)

1. www.afic.asso.fr
|
SOLIDITÉ
DES
ENTREPRISES
ACCOMPAGNÉES
EN
CAPITAL-­‐TRANSMISSION
EN
2014
Le
12
mai
2015
AFIC
Etudes
2015

2. MÉTHODOLOGIE
12
mai
2015
AFIC
Etudes
2015
2
Baromètre
sur
la
solidité
des
entreprises
accompagnées
en
capital-­‐transmission
(7ème
vague
-­‐
2015)
• Les
résultats
de
ce
baromètre
annuel
sont
établis
sur
la
base
des
réponses
collectées
par
l’insJtut
OpinionWay
mandaté
par
l’AFIC.
• L’AFIC
a
mis
en
place
un
plan
de
sondage
permePant
d’obtenir
des
résultats
précis
à
l’aide
d’un
échanJllon
de
collecte
représentaJf
des
caractérisJques
de
la
populaJon
d’étude.
• L’enquête
a
été
conduite
entre
le
9
janvier
2015
et
le
21
avril
2015.
45
sociétés
de
ges-on
sur
113
interrogées
ont
répondu
de
façon
exhaus-ve
à
l’ensemble
de
l’enquête
soit
526
entreprises
accompagnées
en
capital-­‐transmission
à
fin
2014
(soit
42%
du
total
des
entreprises
accompagnées
en
capital-­‐transmission
déclarées
en
portefeuille
à
fin
2013)

3.
FINANCIÈRE
ET
ÉCONOMIQUE
DES
ENTREPRISES
SOLIDITÉ
AFIC
Etudes
2015
3
12
mai
2015

4. SOLIDITÉ
FINANCIÈRE
DES
ENTREPRISES
EN
2014
88%
des
526
entreprises
sondées
ont
respecté
leurs
échéanciers
bancaires
à
fin
2014
Source
:
AFIC
/
OpinionWay
AFIC
Etudes
2015
4
12
mai
2015
79,5%
418
entreprises
2,5%
-­‐
13
entreprises
9,9%
-­‐
52
entreprises
8,2%
-­‐
43
entreprises
Engagements
bancaires
respectés
Difficultés
non
réglées
Échéancier
bancaire
respecté
Échéancier
bancaire
non
respecté
-­‐
Difficultés
réglées

5. ENTREPRISES
EN
DIFFICULTÉ
FINANCIÈRE
EN
2014
Parmi
les
65
entreprises
qui
n’ont
pas
respecté
leurs
échéanciers
bancaires
(soit
1
entreprise
du
panel
sur
8),
seules
20%
n’ont
pas
trouvé
de
soluSon
à
leurs
difficultés
financières
(soit
2,5%
du
panel).
Source
:
AFIC
/
OpinionWay
4,2
%
2,5
%
5,7
%
13
ent.
Rééchelonnement
sans
apport
de
fonds
propres
Rééchelonnement
avec
apport
de
fonds
propres
Difficultés
non
réglées
2014
2014
2014
30
ent.
22
ent.
AFIC
Etudes
2015
5
12
mai
2015

6. SOLIDITÉ
ÉCONOMIQUE
DES
ENTREPRISES
EN
2014
Les
cessaSons
d’acSvité
à
leur
niveau
le
plus
bas
depuis
2010
(divisé
par
3
depuis
2011
*)
Source
:
AFIC
/
OpinionWay
*
Lire
«
Croissance
et
solidité
des
entreprises
accompagnées
en
capital-­‐transmission
en
2012
»,
AFIC,
Janvier
2014.
AFIC
Etudes
2015
6
12
mai
2015
Aucune
procédure
collecJve
Procédure
collecJve
avec
poursuite
d’acJvité
LiquidaJon
judiciaire
avec
cessaJon
d’acJvité
509
entreprises
96,8%
0,4%
-­‐
2
entreprises
2,8%
-­‐
15
entreprises

7. ENTREPRISES
EN
DIFFICULTÉ
ÉCONOMIQUE
EN
2014
Source
:
AFIC
/
OpinionWay
0,8
%
2,0
%
0,4
%
0
%
2
ent.
Procédure
de
sauvegarde
Procédure
de
redressement
judiciaire
LiquidaJon
judicaire
avec
poursuite
d’acJvité
LiquidaJon
judiciaire
avec
cessaJon
d’acJvité
11
ent.
4
ent.
Parmi
les
entreprises
en
procédure
collecSve,
65%
étaient
en
redressement
judiciaire
en
2014
(11
sur
17)
AFIC
Etudes
2015
7
12
mai
2015
2014
2014
2014
2014

8. DES
INVESTISSEURS
EN
CAPITAL-­‐TRANSMISSION
PERSPECTIVES
ÉCONOMIQUES
AFIC
Etudes
2015
8
12
mai
2015

9. INDICATEUR
AVANCÉ
-­‐
SOLIDITÉ
DES
ENTREPRISES
EN
PORTEFEUILLE
Les
perspecSves
d’amélioraSon
de
la
solidité
des
entreprises
en
très
neXe
hausse
par
rapport
aux
années
précédentes
*.
Les
perspecSves
négaSves
touchent
un
point
bas
historique.
Source
:
AFIC
/
OpinionWay
*
Comparaisons
à
périmètre
non
constant
issues
des
vagues
3
à
7
du
baromètre
-­‐
Données
2013
indisponibles.
AFIC
Etudes
2015
9
12
mai
2015
60%
42%
61%
71%
36%
37%
45%
9%
12%
62%
3%
3%
14%
12%
2%
2009
2010
2011
2012
2014
AmélioraJon
de
la
solidité
des
entreprises
en
portefeuille
Stabilité
…
DégradaJon
…

10. INDICATEUR
AVANCÉ
-­‐
ACTIVITÉ
DU
CAPITAL-­‐TRANSMISSION
Des
perspecSves
d’orientaSon
de
l’acSvité
du
capital-­‐transmission
très
posiSves
*
Source
:
AFIC
/
OpinionWay
Plutôt
inquiet Plutôt
confiant Très
confiantTrès
inquiet
*
Comparaison
à
périmètre
non
constant
issue
de
la
vague
5
du
baromètre
-­‐
Données
2014
indisponibles.
AFIC
Etudes
2015
10
12
mai
2015
2012
2015
2013
2012
2015
2013
2012
2015
2013
2012
2015
2013
2
%
16
%
69
%
13
%
76
%
2
%
0
%
22
%
4
%
6
%
44
%
46
%

11. INDICATEUR
AVANCÉ
-­‐
ÉCONOMIE
FRANÇAISE
Des
perspecSves
pour
l’économie
française
qui
demeurent
négaSves
malgré
un
infléchissement
régulier
vers
plus
de
confiance
depuis
plusieurs
années
*
Source
:
AFIC
/
OpinionWay
AFIC
Etudes
2015
11
12
mai
2015
10
%
0
%
31
%
59
%
28
%
15
%
0
%
57
%
12
%
0
%
71
%
17
%
Plutôt
inquiet Plutôt
confiant Très
confiantTrès
inquiet
*
Comparaison
à
périmètre
non
constant
issue
de
la
vague
5
du
baromètre
-­‐
Données
2014
indisponibles.
2012
2015
2013
2012
2015
2013
2012
2015
2013
2012
2015
2013

12. INDICATEUR
AVANCÉ
-­‐
ÉCONOMIE
MONDIALE
Les
perspecSves
pour
l’économie
mondiale
sont
en
très
neXe
hausse
sur
le
deuxième
semestre
2015
*
Source
:
AFIC
/
OpinionWay
AFIC
Etudes
2015
12
12
mai
2015
0
%
93
%
7
%
79
%
0
%
21
%
0
%
46
%
54
%
Plutôt
inquiet Plutôt
confiant Très
confiantTrès
inquiet
*
Comparaison
à
périmètre
non
constant
issue
de
la
vague
5
du
baromètre
-­‐
Données
2014
indisponibles.
2012
2015
2013
2012
2015
2013
2012
2015
2013
2012
2015
2013
0
%
0
%
0
%

13. LORS
DES
OPÉRATIONS
DE
TRANSMISSION
AVIS
DU
COMITÉ
D’ENTREPRISE
AFIC
Etudes
2015
13
12
mai
2015

14. AVIS
DU
COMITÉ
D’ENTREPRISE
DES
ENTREPRISES
SOUTENUES
Les
opéraSons
de
transmission
réalisées
en
2014
ont
très
majoritairement
reçu
un
avis
favorable
des
Comités
d’Entreprise
*
Source
:
AFIC
/
OpinionWay
Avis
favorable
du
CE Avis
défavorable
du
CE
97,1%
2,9%
AFIC
Etudes
2015
14
12
mai
2015
*
La
catégorie
«
Avis
favorable
»
comprend
également
les
absten-ons

15. AFIC
Etudes
2015
A
propos
de
l'AFIC
L’AFIC,
à
travers
sa
mission
de
déontologie,
de
contrôle
et
de
développement
de
praJques
de
place,
figure
au
rang
des
deux
associaJons
reconnues
par
l’AMF
et
dont
l’adhésion
consJtue
pour
les
sociétés
de
gesJon
une
des
condiJons
d’agrément.
C’est
la
seule
associaJon
professionnelle
spécialisée
sur
le
méJer
du
capital-­‐invesJssement.
Promouvoir
la
place
et
le
rôle
du
capital-­‐invesJssement,
parJciper
acJvement
à
son
développement
en
fédérant
l’ensemble
de
la
profession
et
établir
les
meilleures
praJques,
méthodes
et
ouJls
pour
un
exercice
professionnel
du
méJer
d’acJonnaire
figurent
parmi
les
priorités
de
l’AFIC.
L’associaJon
regroupe
l’ensemble
des
structures
de
capital-­‐invesJssement
installées
en
France
et
compte
à
ce
Jtre
plus
de
270
membres
acJfs.
Vos
contacts
AFIC
Nadia
KOUASSI
-­‐
Directrice
des
Études
Économiques
et
StaJsJques
|
n.kouassi@afic.asso.fr
Simon
PONROY
-­‐
Chargé
des
études
staJsJques
junior
|
s.ponroy@afic.asso.fr
Simon
RUCHAUD
-­‐
Économiste
|
simon.ruchaud@afic.asso.fr
Vos
contacts
OpinionWay
Charles-­‐Henri
d’AUVIGNY
-­‐
Directeur
Général
|
chdauvigny@opinion-­‐way.com
Thierry
CHALUMEAU
-­‐
Directeur
du
Département
BtoB
|
tchalumeau@opinion-­‐way.com
MaPhieu
CASSAN
-­‐
Manager
|
mcassan@opinion-­‐way.com